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Cours et ressources en ligne – Contenus et thèmes en finance de marché et d’entreprise – Gestion de portefeuille

Qu’est-ce que l’analyse fondamentale ?

Cours & Ressources Par 2011-08-13 Mots clés:, , , , , , , , , , , Pas de commentaires

Dans cette rubrique axée sur l’analyse fondamentale seront présentées les techniques permettant de se faire une idée sur une société ou une valeur (l’analyse du compte de résultat, l’analyse du bilan, l’analyse des cash flows, les différentes méthodes d’analyse financière et les techniques de valorisation).

Cet article introductif présente l’analyse fondamentale.

L’analyse fondamentale est une technique de valorisation d’actifs et de compréhension/formalisation des états financiers dans un format clair et concis, qui permet de se faire une idée sur ce que vaut une entreprise et d’identifier un prix cible pour une valeur. Plus généralement, on peut dire que l’analyse fondamentale, par opposition à l’analyse technique, se base sur des éléments objectifs et chiffrés (états financiers, information publique). Cette technique nécessite donc des connaissances en finance de plus haut vol en comparaison avec l’analyse technique. Enfin, une autre différence importante par rapport à l’analyse technique est que l’analyse fondamentale est très efficace pour

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L’efficience des marchés et les principaux types d’analyse

Cours & Ressources Par 2011-08-13 Mots clés:, , , , , , , , , 2 Commentaires

L’efficience des marchés est une notion récurrente en économie et en finance. La définition d’un marché efficient, selon la bible de la finance, je cite le Vernimmen:

« Un marché est efficient lorsque le prix des titres financiers y reflète à tout moment toute l’information pertinente disponible. Dans un tel marché, il est impossible de prévoir les rentabilités futures, et un titre financier est à tout moment à son prix. Un tel marché est également appelé marché à l’équilibre ou « marché parfait.  » »

On estime généralement que pour être efficients, efficaces et fonctionner de manière satisfaisante, les marchés financiers doivent être bien développés (aider les agents économiques à résoudre les problèmes techniques auxquels ils sont confrontés grâce à des produits dédiés et performants), les marchés doivent aussi être liquides (avec des coûts de transactions bas) et les prix doivent refléter l’information disponible et être au plus près des valeurs réelles des actifs.

Cependant, selon les économistes, il existe plusieurs types d’efficience qui cohabitent. Il y a en fait trois niveaux :

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Qu’est-ce que l’analyse technique ?

Cours & Ressources Par 2011-08-10 Mots clés:, , , , , , , , , , , , , , , , 5 Commentaires

L’analyse technique, ou graphique, est une technique d’analyse qui utilise à la fois des données graphiques matérialisées par les prix des actifs et également des données numériques, généralement formalisées sous forme de graphes. L’analyse technique peut être utilisée pour tous les types d’actifs existants et ne nécessite pas de pré-requis ou de connaissances préalables en finance, ce qui constitue un très grand avantage pour le profane intéressé par les marchés financiers mais n’ayant pas un bagage financier ou ne travaillant pas dans le secteur. De manière même plus poussée, l’analyse technique ne requiert même aucune connaissance spécifique concernant l’actif analysé (qui peut être une action, une obligation, une commodité comme le blé ou le café…), il est donc extrêmement simple d’utiliser cette technique. Généralement, les praticiens estiment que l’analyse technique est efficace sur des marchés efficients, nous reviendrons sur cette hypothèse dans un prochain article sur ce site, dans la rubrique consacrée aux connaissances théoriques..

Le principe de l’analyse technique repose sur les constats suivants :

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