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Le Point de vue du Financier : Retour sur les Panama Papers

Cours & Ressources, News Par 2016-04-15 Mots clés:, , , , , , , , , , , , Pas de commentaires
Vous avez du papier ?

Vous avez du papier ?

On parle beaucoup de l’affaire des Panama Papers depuis le 3 Avril 2016. De quoi s’agit-il ? Comment cette affaire est-elle traitée ? Apporte-t-elle des faits nouveaux ? Devons-nous tous réagir de la même manière ? Quel est l’impact sur la finance et que révèle l’affaire ? Le but de cet article, qui arrive volontairement un peu plus tard, est de faire le point objectivement sur ces fuites, d’en expliquer les tenants et les aboutissants et de recentrer le débat sans passion et exagération, en triant le vrai du faux et en affirmant certaines vérités occultées.

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Objectif atteint, et après ?

Analyses & Conseils Par 2014-02-25 Mots clés:, , , , , , , , , , , , , , , , Pas de commentaires

24 Février 2014, notre objectif trimestriel (rappel : CAC-40 annoncé à 4,400 points d’ici fin mars, note trimestrielle T1-2014) est atteint, avec l’indice vedette français qui clôture à 4,419.13 points (+0.87%). Le SBF 120 et les CAC all tradables ne sont pas en reste respectivement à 3,446.83 (+0.85%) et à 3,375.00 (+0.85%).

Du côté des places étrangères, du vert partout à part en Asie, avec Londres qui a clôturé à 6,865 points (+0.41%), Francfort à 9,709 points (+0.54%) et les US qui sont bien orientés en clôture (+0.69% pour le Nasdaq, +0.62% pour le S&P avec un nouveau record en séance et +0.64% pour le DJIA).

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Point sur portefeuille T4 2013

News Par 2014-01-02 Mots clés:, , , , , , , , , , , , , , , , Pas de commentaires

 Ce premier article de 2014 est l’occasion pour nous de vous souhaiter à toutes et tous une excellente nouvelle année ! Et également de faire un point sur les performances de notre portefeuille passif type sur le dernier trimestre 2013.

Et les performances sont assez décevantes à notre goût bien que positives, avec un rendement global (plus-value seule) de +0.47% entre octobre et décembre, contre +1.81% pour le benchmark.

Les secteurs qui ont bien performé sont les financières et les industrielles, alors que le portefeuille a été négativement impacté par ressources et énergie (Technip et CGG avec des baisses de recommandations de brokers malgré des contrats intéressants) et dans une moindre mesure par le luxe (outlook moins favorable, demande plus faible des émergents). Peugeot a aussi mal terminé l’année après avoir réalisé une excellente performance jusqu’au mois de novembre, ce qui a pesé sur le secteur des biens de consommation.

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Quarterly note Q4 2013 – Etude trimestrielle

Analyses & Conseils Par 2013-10-10 Mots clés:, , , , , , , , , , , , , , , , , , Pas de commentaires

 Le dernier trimestre 2013 vient de commencer, c’est le moment de retrouver notre désormais traditionnelle étude trimestrielle (disponible au téléchargement ci-dessous). C’est aussi l’occasion de rappeler les excellentes performances de notre portefeuille sur le dernier trimestre et même plus généralement le dernier semestre et le lancement de nos notes.

Dans cette étude, les parties suivantes seront disponibles :

1/ étude de l’environnement macroéconomique et dernières prévisions de croissance par zone mondiale,

2/ analyse technique des principaux indices européens et comparaisons,

3/ rebalancement de notre portefeuille conseillé (passif + rebalancements trimestriels + long only),

4/ perspectives sectorielles,

5/ summary des dernières performances trimestrielles pour notre portefeuille du T3.

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Bons baisers du Royaume-Uni et de Chine !

Analyses & Conseils Par 2013-07-25 Mots clés:, , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , Pas de commentaires

 Il y a quelques mois, nous avions parié sur un rebond de la croissance et un début de sortie de crise au Royaume-Uni en raison de la politique menée par David Cameron que nous estimions adéquate. A l’occasion de notre note de recherche du 3e trimestre 2013, nous avions de plus formulé des anticipations de croissance plus fortes pour l’indice londonien Footsie 100 que pour ses pairs Français et Allemands. La statistique du PIB britannique pour le second trimestre semble nous donner raison, avec une croissance de +0.6%, majoritairement grâce à la hausse de la consommation des ménages et des entreprises (rappel : PIB = Consommation + Investissement + Dépense publique +  (Exportations – Importations).

Sur un an, l’économie britannique a progressé de +1.4%, après la croissance de +0.3% enregistrée au premier trimestre. Même s’il y a encore du travail, l’économie du pays se remet.

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Rendements du 2ème trimestre

Analyses & Conseils Par 2013-06-25 Mots clés:, , , , , , , , , , , , , Pas de commentaires

Il y a un peu plus de trois mois, nous avions réalisé une étude sur les secteurs à privilégier sur le marché français pour 2013 et plus particulièrement avec un horizon de trois mois, afin d’être en ligne avec nos études trimestrielles.

Aujourd’hui est venu le temps du résultat. Notre portefeuille conseillé en tant qu’exemple est strictement equipondéré, avec une réserve de cash de 5% et une stratégie 100% long. Les résultats ci-dessous expriment le rendement depuis le 1er janvier pour un portefeuille totalement passif :

Source des données brutes: boursorama

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Point technique 2013-06-10

News Par 2013-06-10 Mots clés:, , , , , , , , , , , , Pas de commentaires

Le CAC 40 a subi fin mai une correction qui se prolonge avec la rupture de la tendance haussière qui avait duré plus d’un mois et avait ramené l’indice sur ses plus hauts niveaux de 2 ans, aux environs des 4,050 points. Comme prévu, le CAC 40 a buté sur cette résistance suivant un double top et est retombé sous le seuil psychologique des 4,000 points non sans avoir résisté aux abords de ce qui était devenu une sorte de support.

La pression de la conjoncture économique aura été trop forte, avec les marchés actions principalement dopés par les politiques très accommodantes des banques centrales ainsi que par une certaine réallocation d’actifs des obligations souveraines vers les actions en raison de perspectives de rendement bien meilleures (on a d’ailleurs observé une légère remontée de la plupart des taux + resserrement des spreads en Europe).

En ce qui concerne l’analyse technique, nous nous situons actuellement dans

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