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Objectif atteint, et après ?

Analyses & Conseils Par 2014-02-25 Mots clés:, , , , , , , , , , , , , , , , Pas de commentaires

24 Février 2014, notre objectif trimestriel (rappel : CAC-40 annoncé à 4,400 points d’ici fin mars, note trimestrielle T1-2014) est atteint, avec l’indice vedette français qui clôture à 4,419.13 points (+0.87%). Le SBF 120 et les CAC all tradables ne sont pas en reste respectivement à 3,446.83 (+0.85%) et à 3,375.00 (+0.85%).

Du côté des places étrangères, du vert partout à part en Asie, avec Londres qui a clôturé à 6,865 points (+0.41%), Francfort à 9,709 points (+0.54%) et les US qui sont bien orientés en clôture (+0.69% pour le Nasdaq, +0.62% pour le S&P avec un nouveau record en séance et +0.64% pour le DJIA).

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Point sur portefeuille T4 2013

News Par 2014-01-02 Mots clés:, , , , , , , , , , , , , , , , Pas de commentaires

 Ce premier article de 2014 est l’occasion pour nous de vous souhaiter à toutes et tous une excellente nouvelle année ! Et également de faire un point sur les performances de notre portefeuille passif type sur le dernier trimestre 2013.

Et les performances sont assez décevantes à notre goût bien que positives, avec un rendement global (plus-value seule) de +0.47% entre octobre et décembre, contre +1.81% pour le benchmark.

Les secteurs qui ont bien performé sont les financières et les industrielles, alors que le portefeuille a été négativement impacté par ressources et énergie (Technip et CGG avec des baisses de recommandations de brokers malgré des contrats intéressants) et dans une moindre mesure par le luxe (outlook moins favorable, demande plus faible des émergents). Peugeot a aussi mal terminé l’année après avoir réalisé une excellente performance jusqu’au mois de novembre, ce qui a pesé sur le secteur des biens de consommation.

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Point marchés – la période post-stagnation

News Par 2013-12-05 Mots clés:, , , , , , , , , , , , , , , , , , Pas de commentaires

 Après une trop longue période de stagnation qui a porté sur les nerfs de bien des investisseurs (il n’y a rien de pire que des cours flat), le marché a subi une consolidation assez notable il y a deux séances, avec une correction de près de 3% (plus forte baisse sur l’indice phare français depuis près de 3 mois). L’ensemble des indices est toujours tiraillé entre d’une part les bonnes nouvelles sur le plan économique (aux US, car en Europe il faut attendre un peu notamment en raison des deux malades que sont la France et l’Italie en termes de croissance et de climat des affaires) et le probable tappering (du moins attendu par le consensus dans les prochains mois). Il semble toutefois que les marchés commencent à sortir de la logique « bonne nouvelle = mauvaise nouvelle car tappering plus probable » ce qui constitue clairement une rupture au regard de la façon d’analyser les cours par la plupart des investisseurs depuis maintenant plus d’un an. Aujourd’hui alors que la politique de la Fed est attendue moins accommodante en raison des performances de l’économie américaine, la BCE prend le

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Portfolio return – Q3-2013

Analyses & Conseils Par 2013-09-30 Mots clés:, , , , , , , , , , , , , , , Pas de commentaires

 Un arbre chatoyant et isolé, solidement ancré en terre, voilà qui ne pourrait mieux résumer notre performance en ce début d’automne. Car dernier jour de septembre rime avec notre point trimestriel sur notre portefeuille conseillé (rappel : il s’agit d’un portefeuille passif à moyen-long terme avec un rebalancement trimestriel si nécessaire afin de profiter d’opportunités à plus court terme). Fin juin nous proposons un portefeuille à trois mois composé de 23 titres répartis entre les secteurs suivants : FIG (Financial institutions), REG (Ressources et Energie), Biens de consommation, Luxe et Industriels.

La performance trimestrielle est excellente à notre sens puisque nous arrivons à un rendement total de +17.95% avec tous les secteurs hormis le luxe qui surperforment allégrement

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Bons baisers du Royaume-Uni et de Chine !

Analyses & Conseils Par 2013-07-25 Mots clés:, , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , Pas de commentaires

 Il y a quelques mois, nous avions parié sur un rebond de la croissance et un début de sortie de crise au Royaume-Uni en raison de la politique menée par David Cameron que nous estimions adéquate. A l’occasion de notre note de recherche du 3e trimestre 2013, nous avions de plus formulé des anticipations de croissance plus fortes pour l’indice londonien Footsie 100 que pour ses pairs Français et Allemands. La statistique du PIB britannique pour le second trimestre semble nous donner raison, avec une croissance de +0.6%, majoritairement grâce à la hausse de la consommation des ménages et des entreprises (rappel : PIB = Consommation + Investissement + Dépense publique +  (Exportations – Importations).

Sur un an, l’économie britannique a progressé de +1.4%, après la croissance de +0.3% enregistrée au premier trimestre. Même s’il y a encore du travail, l’économie du pays se remet.

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Note de recherche T3 – 2013

Analyses & Conseils Par 2013-07-06 Mots clés:, , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , Pas de commentaires

Bonjour à tous. Début juillet, le moment de publier notre seconde note de recherche trimestrielle (pour le 3e trimestre 2013) est arrivé.

C’est l’occasion pour nous de réaliser un nouveau point sur la situation macro-économique, de donner nos perspectives techniques pour les principaux indices européens, d’étudier les opportunités sectorielles et enfin de réaliser un compte-rendu des performances du dernier trimestre sur un portefeuille type purement long basé sur les précédentes recommandations.

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Les marchés au plus haut et après ?

News Par 2013-03-11 Mots clés:, , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , Pas de commentaires

 La semaine dernière s’est terminée sur une note très optimiste, peut être même trop, au vu du niveau des principaux indices.

Petit tour d’horizon :

–         Dow Jones : clôture vendredi soir à 14,329.49 points (plus haut historique, au dessus des niveaux jusque là inégalés de l’été 2007, avant crise) ;

–         S&P 500 : clôture à 1,544.26 (niveaux proches des plus hauts historiques de l’été 2007) ;

–         Nasdaq Composite : clôture à 3,232.09 (encore très loin du niveau anormalement élevé dû à la bulle Internet de 1999-2000, mais tout de même bien au dessus du dernier record de l’été 2007, sous les 3,000 points) ;

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